Europska središnja banka (ECB) ponovno najavljuje ubrzavanje razvoja digitalnog eura kao strateškog odgovora na rastući utjecaj stablecoina i europsku ovisnost o američkim platnim sustavima. Philip Lane, glavni ekonomist ECB-a, ne propušta priliku istaknuti kako je digitalni euro "ključan za očuvanje europske monetarne neovisnosti" i "smanjenje osjetljivosti na vanjske financijske pritiske".

Na konferenciji u Corku, u Irskoj, jučer je izjavio: "Digitalni euro nije samo prilagodba našeg monetarnog sustava digitalnom dobu. Radi se o tome da Europa preuzme kontrolu nad svojom financijskom budućnošću u svijetu rastućih geopolitičkih podjela." No pitanje koje se nameće jest – hoće li se ova obećanja ikada ostvariti i kada možemo očekivati stvarnu implementaciju? S obzirom na dosadašnju dinamiku projekta i birokratske prepreke, mnogi sumnjaju u skoru realizaciju.

Strateški se odmaknuti od dolara

Inicijativa digitalnog eura dio je šire strategije ECB-a za rješavanje sadašnjih a i budućih problema koje donose stablecoini, posebice oni vezani uz američki dolar. Lane smatra da bi digitalni euro ograničio prihvaćanje stranih stablecoina, čime bi se zaštitila dominantna pozicija eura kao sredstva plaćanja. Cilj je osigurati da Europa zadrži kontrolu nad svojom monetarnom i financijskom budućnošću, osobito u kontekstu geopolitičke fragmentacije.

Projekt se vuče još od 2021. godine

Inicijativa digitalnog eura pokrenuta je još davne 2021. godine, a pripremna faza trebala bi završiti tek do listopada 2025. Europska birokracija glavni je krivac za ovako dugotrajan proces – zakonodavni okvir EU-a kasni, a rokovi se stalno pomiču. Čelnici ECB-a redovito apeliraju na ubrzanje razvoja, upozoravajući da svako odugovlačenje slabi europsku monetarnu samostalnost. No unatoč tim upozorenjima, složeni administrativni procesi unutar EU-a i dalje blokiraju brži napredak.

Odgovor na pritiske i unutarnju fragmentaciju

Hitnost inicijative ECB-a pojačana je nedavnim događajima u SAD-u, gdje predsjednik Donald Trump zagovara stablecoine osigurane dolarom. Taj pritisak, u kombinaciji s prijetnjama carinama, povećao je europsku zabrinutost oko ekonomske samostalnosti. Digitalni euro zamišljen je kao protuteža tim pritiscima, nudeći regionalno kontroliranu alternativu digitalnoj imovini baziranoj na dolaru.

Osim rješavanja vanjskih prijetnji, digitalni euro može pomoć i unutarnjim finacijskim tokovima eurozone. Europski maloprodajni platni sustav ostaje fragmentiran, a središnja digitalna valuta mogla bi riješiti taj problem pružanjem jedinstvene digitalne platne opcije koja bi potaknula suradnju među bankama i pojednostavila transakcije diljem regije.

Može li se tehnički izvesti?

Projekt se suočava sa skepsom dijela europskih zakonodavaca nakon nedavnog prekida rada postojeće platne infrastrukture ECB-a. Ovaj incident izazvao je sumnje u sposobnost ECB-a da učinkovito implementira plan digitalnog eura.